联通的股权激励,想兑现并不容易---A股净利至少增51.8倍

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08-31 09:52 首页 5G

重大信息


文/zhengsheng,原题“按照核心员工激励方案的对赌条件,联通A股2020年净利润比2016年增长至少51.8倍”


第一个解锁期:(1)2018 年度主营业务收入较 2017 年度主营业务收入基准的增长率不低于 4.4%,较 2017 年度主营业务收入的增长率不低于同行业企业平均水平;(2)2018 年度利润总额较 2017 年度利润总额基准的增长率不低于65.4%,较 2017 年度利润总额的增长率不低于同行业企业 75 分位水平;(3)2018 年度净资产收益率不低于 2.0%。


第二个解锁期:(1)2019 年度主营业务收入较 2017 年度主营业务收入基准的增长率不低于 11.7%,较 2018 年度主营业务收入的增长率不低于同行业企业平均水平;(2)2019 年度利润总额较 2017 年度利润总额基准的增长率不低于224.8%,较 2018 年度利润总额的增长率不低于同行业企业 75 分位水平;(3)2019 年度净资产收益率不低于 3.9%。


第三个解锁期:(1)2020 年度主营业务收入较 2017 年度主营业务收入基准的增长率不低于 20.9%,较 2019 年度主营业务收入的增长率不低于同行业企业平均水平;(2)2020 年度利润总额较 2017 年度利润总额基准的增长率不低于378.2%,较 2019 年度利润总额的增长率不低于同行业企业 75 分位水平;(3)2020 年度净资产收益率不低于 5.4%。 


同行业企业包括中国移动有限公司、中国电信股份有限公司、中国联合网络通信股份有限公司共 3 家中国电信运营商上市公司。在年度考核过程中所选取的同行业企业主营业务若发生重大变化,将由董事会在考核时剔除或更换样本。



按照这最低利润要求,相当于2020年利润,至少是 2017年利润的  4.782 倍。


另外:


注 1:2017 年度主营业务收入基准为 2017 年度主营业务收入实际完成数与较 2016 年度主营业务收入增长4.5%孰高者。


注 2:2017 年度利润总额基准为 2017 年度利润总额实际完成数与较 2016 年度利润总额增长 47.2 亿元孰高者。


注 3:净资产收益率=净利润/[(期初所有者权益+期末所有者权益)/2]。


注 4:计算净资产收益率时,剔除公司重要参股子公司引资上市等资本运作对公司所有者权益造成的影响。


按这么算,联通的2017年总利润,至少是2016年总利润4.8亿,再加上47.2亿,即至少52亿;增长了9.8倍多,近10倍。


综合以上计算,也就是:依对赌协议锁定,联通A股利润,2020年必须比2016年增长51.8倍。折算过来,A股每股利润,要从0.0073元/股,至少增长到约 0.378元/股。


首期股权激励7550人,激励价3.79元/股,人均10.1万股;估计最低级别的每人5-7万股,如果每股至少赚20-30元差价,也不少。


最低级别的股权激励人员,大约类比为县公司老大和老二(肯定是倾向第一线的多,而坐办公室的少),几乎都有的范围。


在3年里,除了工资奖金之外,总共再赚120-200万,也不错啊。按照中国证券法,这笔股权激励的差价收入,最多只征税20%。


此外,股权激励,三年以后,依然是未来每年都会有的。这次,只是首期! 


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